تثبیت محدوده حمایتی شاخص کل در دلار ۲۵هزار تومانی

یک مدرس و تحلیل‌گر بازار سرمایه گفت: «شاخص کل بورس را نمادی از رفتارهای کلان اقتصادی دولت و مردم می‌شناسیم و زمانی که سخن از اقتصاد کلان به میان می‌آید، یکی از فاکتورهای بررسی شونده، شاخص کل بازار سرمایه است.»

به گزارش سرمایه ملی، محمدرضا فیروزجنگ اظهار داشت: «درحال‌حاضر ریال به دلار با نسبت یک بر ۲۸۰۰۰۰ در حال ثبت روزانه و هفتگی است؛ اما باور این اعداد به چه معنی است؟»

وی افزود: «آخرین محدوده تعادلی شاخص در ۹۱۵۰۰۰ تا ۱۱۳۰۹۰۰ واحد قرار داشت که با محاسبات ابتدایی دلار در بازه نرخ ۱۸۰۰۰۰ ریال تا ۲۲۰۰۰۰ ریال، رقم خورده بود. اما بعد از آن ، حرکت حباب‌گونه از شاخص ۱۱۳۰۹۰۰ واحدی به سمت ۲۰۸۰۰۰۰ واحد صورت گرفت و شرایط تازه‌ای را رقم زد.»

این کارشناس بورس ادامه داد: «بازار سرمایه در شاخص ۱۶۵۰۰۰۰ واحدی عنوان شده بود که باید منتظر بازگشت به اعداد تعادلی باشیم، چرا که تحلیل‌های صورت گرفته نشان از آن داشت که این حرکت‌ها باید بر مبنای دلار ۲۲۰۰۰۰ ریالی باشد، اما روند انتظارات دولت و جامعه، به سمت ارقامی بالاتر از آن حرکت کرد.»

وی اضافه کرد: «البته لازم به ذکر است که باید حق را به این انتظار داد، چرا که ساختارهای اقتصادی از مناظر خرد و کلان، هیچ تغییری را در رفتارهای خود ایجاد نکرده‌اند؛ در این فرآیند نه جامعه علاقه‌ای به تغییر در رفتارهای اقتصادی خود دارند و نه دولت عزم خود را برای تغییر این مناسبات جزم کرده است. بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که روند حرکتی چند دهه اخیر اقتصاد ایران ادامه خواهد داشت.»

به گفته فیروزجنگ، از منظر تکنیکال یا همان رفتارشناسی قیمت، هرگاه شاخص به سقف آخرین منطقه تعادلی که همان ۱۱۳۰۹۰۰ واحد بود، نزدیک شد، حباب منفی شکل گرفت و در ادامه وارد روند صعودی شد؛ این رفتار نشان از تمایل بازار به باور دلار ۲۵۰ هزار ریالی است.

وی بیان کرد: «با این خط و نشان کشیدن سرمایه‌های بازار برای منطقه تعادل قبلی، می‌توان نتیجه گرفت علاوه بر اینکه دیگر هیچ منطقی برای بازگشت به حمایت پایدار ۹۱۵۰۰۰ واحد وجود ندارد، حتی می‌توان شاخص ۱۲۰۰۰۰۰ تا ۱۲۵۰۰۰۰ واحدی را به عنوان حمایت‌های فعلی بازار شناسایی کرد.»

مدرس و تحلیل‌گر بازار سرمایه یادآور شد: «در این بین، بیم و امیدهای مرتبط با توافق هسته‌ای در بازار، شرایط ویژه‌ای را ایجاد کرده است؛ اما فارغ از هر نتیجه‌ای که مذاکرات حاصل کند، اقتصاد کلان ایران در حال تثبیت و باور دلار ۲۵۰ هزار تا ۳۰۰ هزار ریالی است.»

وی افزود: «بنابراین رفتارهای اقتصاد کلان نشان می‌دهد وقتی جامعه یک عدد را می‌پذیرد و پایه‌های اقتصاد را بر مبنای آن بنا می‌کند، دیگر سطوح پایین‌تر از آن را به رسمیت نمی‌شناسد و اگر ناچار به پذیرش آن شود، این اتفاق همراه با لطمات قابل توجهی خواهد بود. در نتیجه تا امروز نسبت یک بر ۲۵۰۰۰۰ برای دلار به ریال تثبیت شده و تحت هیچ شرایطی نمی‌توان به سطوح کمتر از آن فکر کرد.»

فیروزجنگ با بیان این‌که نمودارها، بازتاب رفتارهای جامعه و فعالان اقتصادی آن هستند، اظهار داشت: »بنابراین نمودارها به ما می‌گویند که حباب ۱۱۳۰۰۰۰ واحد تا ۲۰۸۰۰۰۰ واحد تخلیه شده و این روزها باید در انتظار سطوح تورمی تازه‌ای در کالاهای سرمایه‌ای باشیم.»

وی توصیه کرد؛ در این جریانات به «احتمال تورم» بسنده کرده و انتظار «ابر تورم» را از ذهن دور کنیم. در طرف دیگر نیز اگر روزی چرخه پول در اقتصاد تغییر کرد، می‌توان به ایجاد روند نزولی و ثبات اقتصاد امید داشت، اما تحت هیچ شرایطی دیگر نمی‌توان منتظر کاهش تورم بود.

این کارشناس بازار سهام در پایان گفت: «بنابر تعاریف یادشده، پیشنهاد می‌شود که سرمایه‌گذاران برای کسب بازدهی در این بازار، از تحلیل اقتصاد خرد یا تک‌صنعتی اجتناب کرده و پارامترهای اقتصاد کلان را مدنظر قرار دهند؛ در همین راستا می‌توان با تکیه بر اطلاعات و مختصات ثبت‌شده در نمودارها، هر زمان که حباب‌های منفی در سهم‌ها مشاهده شد، با حداقل اهداف ۳۰ تا ۵۰ درصدی با آن همراه شد. درعین‌حال باید همچنان مدیریت سرمایه را مانند زمان ورود به بازار رها نکرد و ۵ تا ۱۰ درصد محدوده خطر را برای آن در نظر داشت، البته این بررسی باید منوط به شناسایی نوع حباب باشد تا در هیجانات، حسرت سطوح قیمتی گذشته را نخوریم.»