ریسک در بازار ناپایدار منطقی نیست

سرمایه ملی، حامد شایگان – با قطعیت یافتن پاسخ جمهوری اسلامی به عملیات تروریستی اسرائیل در خاک ایران، خریداران با فرض روند صعودی، ریسک در بازار طلا و دلار را نادیده گرفتند. درحالی که کارشناسان معتقدند نمی‌توان روند معاملات بازارهای مالی را پیش‌بینی کرد؛ همان‌طور که معادلات سیاسی قابل پیش‌بینی نیست. از این رو، ورود به بازارها‌ در مقطع کنونی پرریسک است.

درحال‌حاضر پاسخ ایران به اسرائیل قطعی شده است و بسیاری تصور می‌کنند که بازار ارز و طلا بهم می‌ریزد. اما این‌گونه نیست. همان‌طور که پس از عملیات «وعده صادق» با کاهش سطح ریسک‌های سیاسی، بازار دوباره آرامش خود را بازیابی کرد، پیش‌بینی دقیق نتیجه تنش‌های سیاسی منطقه ممکن نیست. ازاین‌رو، معامله‌گران اسکناس‌های خارجی هم می‌دانند ریسک خرید بالاست، زیرا احتمالا در روز‌های انتهایی هفته جاری یا هفته آینده تکلیف مشخص می‌شود. بعد از آن روند بازار به‌طور کامل تغییر می‌کند. چراکه با در نظر گرفتن تحولات نظامی منطقه نرخ‌ ارز و طلا به‌صورت هیجانی بالاتر رفته و موجب شکل‌گیری یک روند افزایشی موقتی شده است.

در راستای روند مذکور قیمت دلار در بازار تهران سطوح قیمتی کانال ۶۲هزار تومانی را مشاهده کرده است. اما کانال ۶۲ را می‌توان سقف قیمت دلار معرفی کرد. چراکه پس از برخورد نرخ با این سقف، روند بازار معکوس و وارد فاز کاهشی شد. تحلیلگران معتقدند که با توجه به سیگنال‌های منتشرشده از سوی مقامات مسئول امکان افت قیمت‌های بیشتر نیز وجود دارد.

یکی از عواملی که می تواند به خریداران ارز در بازار کمک کند، سیگنال مقامات مسئول است. برای نمونه محمدرضا فرزین، رئیس‌کل بانک مرکزی چند وقت پیش در اظهار نظری درباره نیازهای ارزی گفته است «هرکسی هر نیازی دارد ما ارز آن را تامین می‌کنیم. نیازی نیست با نرخ دیگری این نیازها تامین شود. نباید نرخ غیررسمی را مبنای قیمت کالاها و خدمات قرار دهیم. هیچ‌کس با نرخ غیررسمی ارز ۶۰هزار تومانی کالا وارد نمی‌کند. تلاطم بازار غیررسمی ارز ناشی از وضعیت منطقه است و به‌زودی کاهش پیدا می‌کند.»

سجاد بوربور، کارشناس بازار ارز نیز در همین خصوص گفت: «هر اتفاقی که در بازار ایران به‌صورت هیجانی بیفتد و باعث کاهش یا افزایش نرخ ارز شود، ماندگار نیست. از طرف دیگر، هیچکس هم نمی‌تواند پیش‌بینی کند که چه اتفاقی در بازار خواهد افتاد. از این رو، بهترین کار ریسک نکردن است. دلار به سمت ارزش ذاتی خود حرکت می‌کند. این ارزش ذاتی دلار متاثر از فاکتور‌ نقدینگی، رشد اقتصادی و تورم است.»

با توجه به این‌که افزایش حجم نقدینگی روندی نزولی دارد و رشد اقتصادی هم به گفته بانک جهانی حدود ۵ درصد است، پیش‌بینی می‌شود که فعلا نوسان جدی در معاملات ارز وجود نداشته باشد. درباره بازار طلا نیز تقریبا همین شرایط حاکم است. چراکه انس طلا به یک مقاومت مهم برخورده است. به همین دلیل، در بازار جهانی تغییر چندانی شاهد نخواهیم بود. از طرف دیگر، بخشی از قیمت طلا که متاثر از بازار دلار است نیز فعلا در سکون باقی می‌ماند. بنابراین تقاضای اخیر برای طلا نیز تحت تاثیر هیجانات است. براین اساس، به‌زودی قیمت سکه تمام به مرز ۴۰هزار تومان و حتی ۳۸هزار تومان میل پیدا خواهد کرد.